با توجه به اینکه نرخ دلار روز به روز گرانتر میشود سوالی که مطرح میشود این است که آیا سرمایهگذاری در بورس بهتر است یا بازارهای موازی و اینکه آیا شاخص کل بورس تا آخر مهرماه امسال وارد کانال 150 هزار واحدی میشود؟ در این باره کارشناسان بازار سرمایه به تجارت نیوز پاسخ دادند.
به گزارش تجارتنیوز، شاخص بورس پس از لمس قله ۹۰ هزار واحدی در دیماه سال ۹۲، روند نزولی در پیش گرفت و با نوسانات جزیی در چند سال اخیر به کار خود ادامه داد، اما بازار سرمایه در سال ۹۶ رنگ و بویی متفاوت به خود گرفت و از همان ابتدای سال گذشته قابل تشخیص بود که شاخص بورس قصد لمس قله قبلی یعنی ۹۰ هزار واحد و حتی شکست آن را در سر دارد.
شاخص کل بورس تهران در پایان آذر ماه سال ۹۶ پس از چند سال وقفه از رکورد تاریخی خود عبور کرد، بهطوری که شاخص کل در این ماه به رقم ۹۵٫۵۰۹ واحد رسید. در حالی که بیشترین مقدار آن پیش از این در ۱۵دیماه ۹۲ به میزان ۸۹۵۰۰ واحد به ثبت رسیده بود. شاخص کل بورس از آذرماه ۹۶ تا امروز روند صعودی خود را ادامه داده است و هم اکنون در کانال ۱۳۷ هزار واحد قرار دارد.
رشد ۲۵۰ درصدی دلار طی یک سال
علاوه بر افزایش قیمت جهانی کالاهای صادراتی در بورس کالا، بدون شک یکی از عوامل اصلی افزایش شاخص کل بورس از ابتدای امسال تا به این لحظه افزایش چشمگیر نرخ دلار است.
بررسی بازار حاکی از آن است که قبل از عید نوروز نرخ دلار دولتی حدود ۳۷۰۰ تومان و نرخ دلار در بازار آزاد حدود ۴۸۰۰ تومان بود، اما هم اکنون دلار در بازار آزاد بیش از ۱۴ هزار تومان و در سامانه سنا بیش از ۱۰ هزار تومان داد و ستد میشود. بر اساس آمارهای شبکه اطلاعرسانی طلا، سکه و ارز تهران طی یکسال گذشته هر یورو با رشد ۲۴۰ درصد از ۴۷۰۰ تومان به ۱۶۰۰۰ تومان و هر پوند با ۲۵۰ درصد رشد از ۵۰۰۰ تومان به ۱۷۸۰۰ تومان رسیده است. طبق اعلام این سامانه قیمت دلار در ۱۳ شهریور ماه سال گذشته ۳۸۰۰ تومان بود و آنطور که رسانهها گزارش دادهاند قیمت دلار در ۱۳ شهریورماه جاری به مرز ۱۳۱۰۰ تومان رسیده است. اختلاف این دو قیمت حاکی از رشد حدود ۲۵۰ درصدی دلار طی یکسال اخیر دارد.
افزایش ارزش پول ملی با سرمایهگذاری در بورس
از نگاه برخی در حال حاضر سرمایهگذاری در بورس و خرید برخی سهام میتواند سودآورتر از سرمایهگذاری در بازار ارز، دلار و سکه باشد. از نگاه برخی کارشناسان ریسک سرمایهگذاری در بورس کمتر از ریسک سرمایهگذاری در بازار سکه، طلا و ارز است و همچنین تزریق نقدینگی در بازار سرمایه به دلیل ایجاد فرصت سرمایهگذاری در شرکتهای بورسی و صنایع بزرگ باعث ایجاد اشتغال میشود.
نکته حائز اهمیت دیگر این است که بخشی از شرکتهای بورسی بهطور مستقیم و غیرمستقیم به بازارهای جهانی وابسته و صادرکننده هستند، بنابراین افزایش نرخ دلار برای بورس بسیار حائز اهمیت بوده و نقشی تعیینکننده در روند آتی معاملات سهام ایفا میکند، اما زمانی افزایش نرخ دلار بر روند شاخص کل تاثیرگذار است که شیوه قیمتگذاری دستوری در بورس کالا حذف شود.
اینروزها سهامداران منتظر شفافسازی شیوه قیمتگذاری محصولات فلزی، پتروشیمی و شیمیایی، پالایشی و معدنی در بورس کالا هستند که دولت در شهریور ماه جاری اقدامات قابل توجهی در خصوص آزادسازی قیمت در بورس کالا انجام داده که این موضوع بیانگر این است که دولت خواهان حرکت نقدینگی از بازارهای موازی به سمت بازار سرمایه است.
پالایشیها از پیشتازان بازار سهام
در حال حاضر کلیه محصولات فرآوردههای نفتی با سقف نوسان قیمت باز و با نرخ ارز بازار ثانویه در بورس کالا معامله میشوند که این مصوبه باعث افزایش ارزش سهام پالایشیها در بازار سهام شده است، به طوری که روز چهارشنبه ( ۱۴ شهریور ماه سال ۹۷ ) وکیوم باتوم عرضه شده توسط شپنا به قیمت کیلویی ۳۷۳۹ تومان معامله شد که نسبت به قیمت پایه رشد ۱۹۴ درصدی و نسبت به قیمت پایانی جلسه قبل ۴۸ درصد رشد داشته است. همچنین وکیوم باتوم عرضه شده توسط شراز به قیمت کیلویی ۳۹۸۰۳ تومان معامله شد که نسبت به قیمت پایه رشد ۱۹۸ درصدی و نسبت به قیمت پایانی جلسه قبل ۳۶ درصد رشد داشته است. روند ادامهدار افزایش قیمت محصولات پالایشی در بورس کالا حاکی از آن است که خرید سهامهای پالایشی در بورس اوراق بهادار بسیار سودده است و هنوز ظرفیت برای رشد ارزش نمادهای پالایشی در بورس اوراق بهادار وجود دارد.
همچنین نرخ تسعیر ارز شرکتهای صادراتی نفتی از جمله پتروشیمیها نرخ ارز دولتی چهارهزار و ۲۰۰ تومان بود که براساس مصوبه جدید دولت این شرکتها میتوانند ارز حاصل از صادرات خود را در سامانه سنا به نرخ ارز بازار ثانویه بفروشند که بدون شک این موضوع رشد سودآوری شرکتهای پتروشیمی از جمله نماد زاگرس را به همراه خواهد داشت.
با توجه به این توضیحات به نطر میرسد که شرکتهای صادرات محور با افزایش قیمت دلار در بازار ثانویه سود قابل توجهی کسب خواهند کرد که این موضوع بر ارزش سهام این شرکتها در بورس اوراق بهادار تاثیر مثبتی میگذارد، اما شرکتهای وارداتی که باید تولیدات خود را در داخل بفروشند از افزایش نرخ دلار در بازار منتفع نخواهند شد، بنابراین در زمان خرید سهام شرکتهای صادراتی ارجحیت دارند.
شاخص وارد کانال ۱۵۰ هزار واحدی میشود؟
با توجه به اینکه نرخ دلار روز به روز گرانتر میشود سوالی که مطرح میشود این است که آیا شاخص کل بورس تا آخر مهر ماه امسال وارد کانال ۱۵۰ هزار واحدی میشود یا خیر؟
حامد حداد، کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه درگفتگو با «تجارت نیوز» گفت: رقم شاخص کل بورس تا پایان مهر ماه امسال از ۱۵۰ هزار واحد بیشتر میشود. در پایان فصل پاییز و اول زمستان با انتشار گزارشهای سه ماهه سوم شرکتها حتی شاخص ۱۷۰ هزار واحدی هم دور از ذهن نیست. اگر قیمتگذاریها در بورس کالا آزاد شوند بورس رشد خوبی خواهد داشت.
همچنین مجید ملکی، کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه درگفتگو با «تجارت نیوز» عنوان کرد: اگر نرخ ارز در سامانه سنا به نرخ ارز در بازار آزاد نزدیکتر شود، بدون شک قیمت سهام در گروه پتروشیمی که صادرات محور هستند و وابستگی زیادی به قیمت دلار دارند، افزایش قابل توجهی پیدا خواهند کرد. بازار سرمایه در همین کانال ۱۳۷ هزا رواحد رشد تدریجی خود را ادامه خواهد داد و هر چقدر به انتهای سال نزدیک شویم و اثرات تحریمها هم کمتر باشد، سرعت رشد بازار سرمایه افزایش پیدا خواهد کرد.
هادی نصیری، کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه در گفتگو با «تجارت نیوز» گفت: به طور قطع افزایش قیمت دلار بر روی سهام شرکتهای صادرات محور از جمله فولاد، پتروشیمی و فلزات اساسی مثل ملی مس اثر میگذارد. به عنوان مثال اگر نرخ خوراک پتروشیمی زاگرس ثابت نگه داشته شود، اما ارز حاصل از صادرات این شرکت در بازار ثانویه فروخته شود این شرکت سود قابل توجهی به همراه خواهد داشت.
شاخص ۱۵۰ هزار واحدی تا آخر مهر ماه دور از ذهن نیست.حتی شاخص کل بورس در آخر شهریور ماه سال ۹۸ به کانال ۲۰۰ هزار وارد میشود که دلیل این موضوع رشد نرخ تورم و عدم حرکت نقدینگی به سمت بخش تولید است.
این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: اگر محصولات فولادی در بورس کالا با ارز آزاد و بدون سقف رقابتی معامله شوند بدون شک سهام فولاد مبارکه اصفهان در بازار سرمایه افزایش نرخ خوبی کسب میکند. همچنین سهام شرکتهای فولاد کاوه و هرمز هم با افزایش نرخ مواجه خواهند شد.
نصیری افزود: با توجه به اینکه ریسک تحریمها تا آبان ماه جاری وجود دارد رشد شاخص کل بورس تا آخر مهرماه به رقم ۱۵۰ هزار واحد بعید به نظر میرسد. مگر اینکه سفر رییس جمهور به نیویورک با توافقی حاصل شود که این موضوع هم بعید و دور از ذهن است. معتقدم تا آبان ماه روند بازار سرمایه خنثی یعنی یک روز سبز و یک روز قرمز است، اما از آبان ماه به بعد روند بازار سرمایه صعودی خواهد بود.
همچنین محسن تقینژاد، کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه درگفتگو با «تجارتنیوز» گفت: شرکتهای صادراتی مانند پالایشیها و فولادیها و برخی تک سهمهای صادراتی مانند ریشمک با افزایش نرخ دلار منتفع میشوند. شاخص ۱۵۰ هزار واحدی تا آخر مهر ماه دور از ذهن نیست.حتی معتقدم شاخص کل بورس در آخر شهریور ماه سال ۹۸ به کانال ۲۰۰ هزار وارد میشود که دلیل این موضوع رشد نرخ تورم و عدم حرکت نقدینگی به سمت بخش تولید است.
بسیاری از تحلیلگران و کارشناسان بازار سرمایه معتقد هستند که با توجه به اینکه روند قیمت دلار در ماههای آینده صعودی است، بنابراین چندین درصد افت حجم فروش شرکتهای صادراتی در راستای شروع دور جدید تحریمها در آبان ماه سال ۹۷ از طریق افزایش قیمت دلار جبران میشود و روند صعودی شاخص کل بورس در سه ماهه سوم امسال نیز ادامه پیدا میکند، بنابراین سرمایهگذاری در بورس بهتر از سرمایهگذاری در بازار ارز، دلار و سکه است، زیرا در بازارهای موازی تنها سفتهبازان و سوداگران نقش اصلی دارند که به محض انتشار اخباری بازار را دستخوش تغییرات شدید مثبت و منفی میکنند.